Na semana passada, a gigante gestora de ativos BlackRock anunciou uma notícia surpreendente: a aquisição da Kreos Capital, uma empresa sediada em Londres especializada em empréstimos de risco para startups, conhecidos como venture debt. Essa movimentação representa um passo inesperado para a BlackRock, uma vez que muitos credores de venture debt estavam céticos em relação à estratégia funcionar para gestores de ativos.
Segundo relatos, a Blackstone estava buscando investir US$ 2 bilhões em empréstimos para startups e empresas de tecnologia no ano passado. No entanto, credores de venture debt permaneceram desconfiados de que os pequenos valores envolvidos nessa classe de ativos não seriam vantajosos para gestores de ativos e seus grandes investidores. Alguns credores chegaram até a expressar a opinião de que os grandes escritórios de crédito nunca adotariam uma estratégia de venture debt.
No entanto, a BlackRock surpreendeu o mercado ao anunciar sua entrada nesse segmento. Com um valor de mercado de US$ 106 bilhões, essa imensa gestora de ativos informou que adquirirá a Kreos Capital, uma empresa especializada em empréstimos de risco para startups na Europa e em Israel. Até o momento, a Kreos já originou €5,2 bilhões (cerca de US$ 5,68 bilhões) em empréstimos, totalizando mais de 750 transações. Os detalhes financeiros da transação não foram divulgados, mas a BlackRock afirmou que a equipe da Kreos será incorporada ao seu grupo de crédito existente.
A BlackRock não comentou além do comunicado oficial, e a Kreos não pôde ser contatada para comentar sobre o assunto.
A incursão da BlackRock no mercado de venture debt indica uma possível tendência de grandes gestoras de ativos expandindo sua atuação para novas áreas. A estratégia de venture debt envolve fornecer empréstimos de risco para startups e empresas em estágio inicial, normalmente complementando o financiamento fornecido por investidores de capital de risco. Embora arriscado, esse tipo de investimento pode oferecer retornos atraentes, caso as empresas financiadas tenham sucesso.
No entanto, é importante ressaltar que a estratégia de venture debt também traz consigo um maior risco, uma vez que as startups financiadas estão sujeitas a falhas e podem não obter o sucesso esperado. Portanto, a entrada da BlackRock nesse mercado traz um elemento de surpresa e abre espaço para especulações sobre como grandes gestores de ativos podem aproveitar essa classe de ativos em sua busca por retornos mais altos.
É necessário aguardar para ver como a BlackRock e outras grandes gestoras de ativos se adaptarão a essa nova estratégia e como elas lidarão com os desafios e oportunidades que o mercado de venture debt apresenta.
